CMA必考考试重点：债券类型

CMA考试重点：债券

　　债券债券是指发行期限长于1年的债务工具。公司以及政府通过发行债券借入资金。

　　债券及债券契约：

　　1、债券债务到期支付、履行义务的最后日期。

　　2、债券到期时偿付给债权人的金额，表明债券到期日的价值。

　　3、债券上标明的利率为票面利率。票面利率≠债券持有人要求的回报率（YTM）

　　（1）债券契约（借款合约）

　　债券发行方和债券投资方签订的发行合同

　　受托人代表债券持有人的利益

　　保护性条款保护债券持有人的利益

　　（2）债券的类型按到期期限不同划分:

　　短期债券：2-5年

　　中期债券：5-10年

　　长期债券：10-30年期限较长的债券一般会比期限较短的债券得到更高的收益。

　　（3）按发行主体不同划分：

　　1、政府债券：中长期债券、无违约风险、免州所得税

　　2、市政债券：地方政府发行，免联邦所得税或州所得税，风险较政府债券高。

　　3、公司债券：违约风险较高

　　4、代理债券:政府派出机构发行，不以政府信用做完全担保

　　5、国际债券:同时在多个国家发行，主要以美元标价。